股权代持协议约定不明将导致股东资格确认风险-宜城股东资格确认纠纷案例解读

一、案例检索信息

案由：股东资格确认纠纷
案号：(2024)鄂0684民初4471号
审理法院：湖北省宜城市人民法院

二、案件事实与判决结果

宜城某工业园投资有限公司成立于2011年4月18日，股东某甲公司持股98%、股东王某持股2%。新某乙置业公司成立于2019年6月14日，张某伟持股96.67%、股东姚某翔持股3.33%。2015年7月，某甲公司邀约王某东投资建设彩诚工业园，庞某春承诺借款60万元给王某东购买某甲公司所持宜城某工业园投资有限公司1%股权，双方签订《借款协议书》和《股权转让协议书》。2016年7月，某甲公司与王某东再次签订《股权转让协议书》，约定某甲公司无偿转让宜城某工业园投资有限公司1%股份给王某东。2017年3月，庞某春让王某东到谷城工作，出具《说明》称王某东在宜城的股份和借款作废，并承诺在谷城汽车城给王某东1%股份。

2019年，宜城某工业园投资有限公司与张某伟协商成立新某乙置业公司。2019年6月10日，宜城某工业园投资有限公司、张某伟、吴某珍、王某东签订《股份置换协议》：

1. 吴某珍以对某甲公司的66万元债权，置换新某乙置业公司3%股权（由张某伟代持），吴某珍通过该股权获得66万元本金及年利率10%收益后，自愿放弃对某甲公司的债权；
2. 王某东以宜城某工业园投资有限公司1%股权置换新某乙置业公司3%股权（由张某伟代持），王某东通过该股权获得60万元本金及年利率10%收益后，自愿放弃宜城某工业园投资有限公司1%股权。
   张某伟于2019年6月29日签名时注明："此股权转换系丙、丁方与甲方债权债务担保方式，乙方协助兑现债权债务清偿及置换股权方式担保，但与乙方不产生利害关系。"

2019年6月14日，张某伟、宜城某工业园投资有限公司成立新某乙置业公司。2020年7月，宜城某工业园投资有限公司退出新某乙置业公司。此后，王某东在新某乙置业公司工作，但公司未召开股东会讨论分红事项。王某东、吴某珍因未获得股权收益提起诉讼。

法院判决：确认吴某珍为新某乙置业公司股东并持有3%股权，确认王某东为新某乙置业公司股东并持有3%股权，要求新某乙置业公司、张某伟在判决生效后30日内完成股权变更登记。

三、企业法律风险防范提示

核心问题：代持协议表述模糊，各方理解分歧埋下大隐患

这个案子表面上是"谁该当股东"的争议，实际是股权代持协议写得太随意、太模糊惹的祸。原告王某东和吴某珍拿出《股份置换协议》，说这是确认他们股东身份的依据；而张某伟却在协议上备注"这只是债权担保方式"。法院最终认定协议有效，支持了原告的股东资格请求，但企业完全可以避免这种被动局面。

企业必须警惕的3个风险点：

1. "名为股权、实为借贷"的协议最危险
   本案中，协议既说"置换股权"，又规定"获得本金和利息后放弃原债权"，还允许"以任意低价收购股权"。这明显是用股权作担保的借款行为，但协议名称却叫《股份置换协议》。企业做类似安排时，必须明确区分是真实股权转让还是债权担保：

   • 如果是真实股权转让，就不要掺杂"还本付息"条款；
   • 如果是债权担保，应直接签订《股权质押合同》并办理登记，避免用"代持"这种模糊形式。
     记住：工商登记的股权≠实际权利，协议内容才是法院认定关键！

2. 代持人随意备注可能引爆连环雷
   张某伟在协议上手写备注"与乙方不产生利害关系"，本想撇清责任，反而成了法院认定"各方认可实际出资人身份"的关键证据。企业在处理股权代持时：

   • 代持人不得单方添加备注，所有补充条款需经全体当事人书面确认；
   • 代持协议中必须明确：代持人只是"通道"，不行使股东权利，不承担股东义务；
   • 建议同步签订《实际出资人确认书》，由公司和其他股东签字认可。

3. 长期不召开股东会=主动制造纠纷
   新某乙置业公司成立后从未召开股东会讨论分红，导致王某东、吴某珍无法按协议获得收益。这给企业提了个醒：

   • 即使是小股东，公司也必须每年至少召开一次股东会，形成书面决议；
   • 若公司持续盈利却不分红，小股东可直接起诉要求分红（本案因未开会才被迫确认股东资格）；
   • 代持股权的公司更应建立特殊股东沟通机制，定期向实际出资人通报经营情况。

给企业的实操建议：
✅ 协议名称要"名副其实"：别用《股权置换协议》包装借贷，直接写《股权质押担保借款合同》更稳妥；
✅ 关键条款必须"三明确"：明确代持性质（是真实转让还是担保）、明确收益实现方式、明确退出机制；
✅ 工商登记及时跟进：代持关系变化后30日内完成备案，避免"名实不符"引发争议；
✅ 小股东权益定期保障：给代持股东发送年度经营报告，既履行告知义务，又留存沟通证据。

本案中，如果当初各方把"股权代持实为债权担保"写清楚，约定好"还清借款即恢复原股权"，而不是用模糊的"置换"表述，根本不会闹到法院确认股东资格。企业做股权安排时，宁可多花500元请律师把协议写明白，也别省这点钱将来花50万打官司！