名为投资实为借贷，企业融资需警惕 砍头息 陷阱-颍上借款合同纠纷案例解读

一、案例检索信息

案由：借款合同纠纷
案号：(2024)皖1226民初3268号
审理法院：安徽省颍上县人民法院

二、案件事实与判决结果

案件事实：
2019年9月17日，颍上县某村村委会（甲方）以"入股分红"形式与安徽省阜阳市某公司（乙方）、南照镇某政府（丙方）签订《颍上县资产收益扶贫项目投资协议书》，约定：

• 颍上县某村村委会出资40万元（折资4000股）给安徽省阜阳市某公司；
• 安徽省阜阳市某公司每年按投资额7.2%支付固定收益（3.6万元），于每年9月30日前支付；
• 合同期限3年（2019年9月17日至2022年9月17日），期满后7个工作日内退还全部本金40万元；
• 颍上县某公司向颍上县某村村委会出具《担保》，承诺若安徽省阜阳市某公司无法履约，愿以公司资金及不动产承担担保责任。

实际履行中：

• 2019年9月27日，颍上县某村村委会转账40万元给安徽省阜阳市某公司，当日该公司即以"分红"名义转回28800元；
• 此后每年支付28800元（2020年9月3日、2021年11月5日、2022年11月28日），2023年6月28日再支付6420元；
• 合同期满后，安徽省阜阳市某公司未退还本金，颍上县某村村委会起诉要求返还本金40万元、分红86400元及利息。

判决结果：
法院认定双方"名为投资、实为借贷"，判决：

1. 安徽省阜阳市某公司返还本金364520.5元，并自2022年9月27日起按年利率6%支付利息（已付的6420元从中扣除）；
2. 颍上县某公司对债务承担连带清偿责任；
3. 驳回颍上县某村村委会其他诉讼请求。

三、核心法律风险提示：企业融资中三大"隐形炸弹"

炸弹1：把"借钱"包装成"投资"，反而可能人财两空
本案中，村委会与企业签订的是《投资协议》，但约定村委会"不参与经营、不承担风险、只拿固定分红"，法院直接认定为"借贷关系"。企业注意：

• 如果协议中约定"保本保息""固定回报"，无论名称叫"投资""入股"还是"合作"，法律上都算"借款"！
• 后果很严重：企业可能被追讨本金+利息，甚至像本案一样，因"砍头息"导致实际本金减少（下文详述）。
• 防范建议：真要做投资，必须明确约定"共担风险、共享收益"，避免出现"固定分红""保本"等字样；若实为借款，老老实实用《借款合同》，别玩文字游戏。

炸弹2：首日返还"分红"，小心本金被腰斩
企业常犯的致命错误：收到借款当天就返还部分款项（本案中40万借款当日转回28800元作为"分红"）。法院直接将这笔钱从本金中扣除，导致：

• 实际借款本金从40万缩水至37.12万元；
• 后续多付的"分红"继续抵扣本金，最终企业只需还36.45万元。
  企业注意：
• 法律严禁"砍头息"（提前扣除利息），哪怕包装成"分红""服务费"也无效！
• 多付的"利息"会自动抵扣本金，企业表面赚了小利，实际债务规模反而扩大。
• 防范建议：借款时务必"实收实付"，别贪图短期现金流；若急需资金周转，直接协商降低利率，别用"当日返现"的高危操作。

炸弹3：担保条款写模糊，可能背上全责
颍上县某公司仅简单承诺"愿以公司资产担保"，未明确是"一般担保"还是"连带担保"。法院依据《担保法》直接认定其承担"连带清偿责任"，意味着：

• 债权人可跳过借款企业，直接要求担保公司还钱；
• 担保范围默认覆盖"全部债务"（本金+利息+诉讼费）。
  企业注意：
• 担保协议不写清"担保方式""担保范围"，等于签了"无限责任承诺书"！
• 像本案中担保公司未出庭应诉，法院直接缺席判决其担责。
• 防范建议：
  ① 作为借款方：要求担保方在协议中明确"仅担保本金""一般保证责任"；
  ② 作为担保方：务必写清"担保上限""债务范围"，避免"所有资金及不动产"等模糊表述；
  ③ 无论哪方，收到法院传票必须出庭，缺席=放弃抗辩权！

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