证券公司履行风险揭示义务后对客户投资损失不承担责任-枝江融资融券纠纷案例解读

一、案例检索信息

案由：融资融券交易纠纷
案号：(2021)鄂0583民初2079号
审理法院：湖北省枝江市人民法院

二、案件事实及判决结果

2014年10月8日，李某向长江证券某公司申请开设融资融券账户，通过签署《融资融券交易风险揭示书》，手写"本人已经详细约定本风险揭示书，并已准确理解其确切含义，清楚认识融资融券交易的全部风险。"以及填写一系列审核表格后，长江证券某公司与李某签订一份《长江证券某公司融资融券业务合同》。同日，李某与长江证券某公司以及中国农业银行股份有限公司签订《客户交易结算资金银行存管协议书》。合同签订后，长江证券枝江某路证券营业部为李某开设信用账户，李某向该信用账户内投资部分担保物后，在证券交易平台进行多笔交易，其中对证券代码为150201名为券商B的证券存在多笔买入（买入时成交价格均在1.5元以上）。2015年8月，券商B价格暴跌（单股价格跌至0.5元以下），导致李某信用账户内担保比例不够，长江证券某公司根据合同关于强制平仓的约定，对李某信用账户内资产进行强制平仓清偿负债，经过平仓清偿债务后，李某融券信用额度降为-15648.5元。李某认为，长江证券某公司未如实提示"券商B"的交易涨跌信息，在证券B暴跌时未及时采取措施，存在过错，要求赔偿经济损失206826.14元并清除账户负债。

法院审理后认为，长江证券某公司已向李某充分揭示风险，证券公司作为交易平台不承担对每支证券的具体信息披露义务，李某作为投资者应自行了解产品信息并承担投资风险。最终法院判决：驳回李某的全部诉讼请求，案件受理费由李某负担。

三、核心风险提示：风险揭示不能走过场，关键证据必须留痕

这个案例看似是证券公司赢了官司，实则给所有企业敲响了警钟：当客户亏损时，企业能否免责，关键不在于有没有风险提示，而在于有没有留下"客户已充分理解风险"的铁证！

很多人以为让客户签个名就万事大吉，但法院真正看重的是：

1. 风险提示是否"看得见、摸得着"：本案中证券公司让客户手写"清楚认识全部风险"，比单纯打印条款有力得多。试想，如果只是让客户在电子协议上点"同意"，没有特殊标注和手写确认，败诉的可能就是证券公司了。

2. 客户是否"真懂"而非"假懂"：证券公司对李某做了风险测评（64分稳健型）和知识测试（100分满分），证明她具备投资能力。很多企业只做测评却不管结果，把高风险产品卖给保守型客户，这就埋下了大雷。

3. 特殊风险要"特殊对待"：券商B这种能涨跌90%的高风险产品，普通风险揭示书根本不够用！法院明确说："每支证券的涨跌规则各不相同，投资者应自行了解"。这意味着对特殊产品必须单独提示，不能笼统说"投资有风险"。

4. 操作全程留痕就是"护身符"：从签约培训、风险测评到发送对账单，证券公司每一步都有记录。当客户说"没人告诉我"时，企业拿得出证据才能自证清白。

给企业的实操建议：

• 风险揭示要"三重奏"：口头讲解+书面确认+视频录像（至少保留关键风险点的客户确认过程）
• 客户测评别流于形式：测评结果要与产品风险匹配，比如给"保守型"客户推荐高风险产品就是自找麻烦
• 特殊产品单独签补充协议：对杠杆基金、期货等高风险产品，增加专门的风险确认栏
• 操作记录实时存档：对账单发送记录、风险提示截图等要自动归档，别等出事了才翻找

很多企业总觉得"客户都是成年人，亏了自己负责"，但真打起官司来，法院首先查的是企业有没有尽到提示义务。本案中如果证券公司拿不出手写风险确认书，结果可能完全相反。记住：在法律眼里，没证据的风险提示等于没提示！

在金融业务日益复杂的今天，企业尤其需要专业法律团队帮助构建"看得见、摸得着"的风险防控体系。征和律师事务所专注企业法律顾问服务十年，已为300+家企业量身定制风险防控方案。我们的服务具有极高的性价比，针对新客户特别推出先试用满意后付款的体验模式——您可先使用1个月基础法律服务，认可效果后再签约，让您零风险享受专业法律保障。